纽约6月26日电（记者 詹姆斯·威尔逊）美国国债市场本周迎来2011年以来最剧烈的波动行情，十年期美债收益率暴跌38个基点至3.72%，创下2021年3月疫情危机时期以来的最大单周跌幅。这一罕见波动源于芝加哥商品交易所最新数据，显示交易员已将美联储9月降息50个基点的概率推升至79%，较上周骤增43个百分点。截至周四收盘，两年期与十年期美债收益率曲线结束长达11个月的倒挂，释放出强烈的经济衰退预警信号。
摩根大通全球利率策略主管杰伊·巴里在客户报告中指出："市场正在消化美联储年内累计降息125个基点的预期，这远超6月点阵图显示的75个基点指引。"数据显示，过去五个交易日美债期货未平仓合约激增27万手，其中2025年3月到期的合约隐含收益率已跌破3%。德意志银行测算发现，全球债券基金本周净流入资金达240亿美元，创2020年量化宽松时期以来新高。
值得注意的是，这场"利率地震"已引发连锁反应。美元指数单周贬值1.8%至103.2，为去年11月以来最低；黄金期货则突破每盎司2400美元关口。对冲基金潘兴广场创始人阿克曼公开表示已平仓所有美债空头头寸："经济放缓迹象比美联储承认的更严重。"但美联储理事沃勒昨日讲话仍坚持"通胀未达标前不考虑降息"，这番表态导致周四盘中十年期收益率短暂反弹12个基点。
市场分歧正持续扩大。贝莱德智库将美债评级从"减持"上调至"中性"，而太平洋投资管理公司却警告"市场过度乐观"。高盛模型显示，当前定价已反映美国经济三季度环比零增长的预期，与亚特兰大联储GDPNow模型预测的1.2%增速形成鲜明反差。随着周五核心PCE物价指数公布在即，这场由降息预期引发的资本狂欢或将面临关键考验。
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