据中国汽车工业协会最新数据，2025年6月国内重卡市场销售各类车型约9.8万辆，同比增长42.3%，环比增长11.6%，创下近三年同期最好水平。国海证券研究所发布专题报告指出，这一数据超出市场预期，预计全年重卡销量有望突破110万辆，同比增长25%以上，行业景气度将持续回升。
从细分市场看，物流重卡表现尤为突出。6月牵引车销量达4.2万辆，同比激增58%，主要受益于电商物流旺季备货和公路运费指数连续三个月回升。工程类重卡销量3.6万辆，同比增长31%，与基建投资增速回升形成印证。值得关注的是，新能源重卡渗透率首次突破8%，其中燃料电池车型销量同比翻番，表明清洁能源转型正在加速。
国海证券分析师张明认为，三大因素支撑重卡需求持续释放：一是国四淘汰进入最后窗口期，预计下半年还将释放15万辆置换需求；二是专项债发行提速，重大工程项目开工率同比提升12个百分点；三是出口市场保持强劲，前五月重卡出口量已超去年全年。该机构重点推荐的三一重工、中国重汽等龙头车企，近期均获得机构资金持续流入。
产业链调研显示，主要厂商排产计划已排至三季度末。潍柴动力相关负责人透露，发动机订单较年初增长40%，特别是500马力以上大排量机型需求旺盛。在零部件领域，福耀玻璃汽车玻璃订单同比增长35%，均胜电子安全带总成产能利用率达95%。业内人士预计，随着"金九银十"传统旺季临近，行业将迎来新一轮补库存周期。
不过也有专家提醒风险因素。中国物流与采购联合会专家指出，当前运价指数仍低于盈亏平衡点，部分物流企业购车能力受限。此外，钢材等原材料价格波动可能影响企业毛利率。国海证券建议投资者重点关注具备核心技术、市场份额持续提升的头部企业，同时密切跟踪基建投资和环保政策等变量。