6月26日讯 随着2025年中期财报季临近，多家券商发布研报指出，军工行业正迎来业绩拐点。据东方财富Choice数据统计，目前机构预测净利润增速排名前20的军工企业平均增长率达32.7%，较一季度提升12个百分点，创下近三年新高。这一数据表明，在国防预算持续增长和装备更新周期双重驱动下，军工行业正步入高质量发展阶段。
在四川成都的航空工业成飞生产车间，最新批次的歼-20改进型战机正在加紧组装。公司证券部负责人透露："上半年航空零部件订单同比增长45%，新材料业务毛利率提升至38%。"同样位于行业增速榜首的中航光电，其最新披露的投资者关系记录显示，军用连接器产品供不应求，二季度产能利用率已达120%。值得注意的是，军工电子领域的振华科技预计上半年净利润增速达58%，其自主研发的相控阵雷达核心组件已实现批量交付。
"军工行业的业绩弹性正在显现。"国泰君安军工行业首席分析师张强表示，随着"十四五"后期装备采购放量，行业整体利润率有望提升3-5个百分点。数据显示，2025年我国国防预算达1.8万亿元，其中装备采购占比首次突破40%。民生证券研报指出，卫星互联网、高超音速武器等新质战斗力建设将带来超2000亿元的增量市场。目前已有17家军工企业发布上半年业绩预增公告，其中8家预计净利润增长超过50%。
资本市场对此反应积极。截至6月25日收盘，军工板块整体市盈率从年初的45倍修复至58倍，北向资金连续8周净流入。但业内人士也提醒，不同细分领域分化明显，建议投资者重点关注航空发动机、军工电子等核心技术领域。随着半年报披露季临近，这份"军工股增速20强"名单或将成为市场关注的新风向标。